سوق الإسكان في تبليسي يستمر في إظهار نمو مستقر، على الرغم من تباطؤ وتيرة النمو. في عام 2025، بلغ معدل دوران السوق 3.57 مليار دولار، وهو أعلى بنسبة 12.6٪ من الرقم في السنة السابقة. تم بيع ما مجموعه 42388 شقة، وكان متوسط السعر في السوق الأولية في ديسمبر 1373 دولار للمتر المربع. لكن الديناميكية تغيرت: بينما نما السوق الأولية بنسبة 20.2٪ سنويا في عام 2023، تباطأ النمو إلى 4.0٪ في عام 2025. هذا يشير إلى أن سوق تبليسي قد أنهى مرحلة الارتفاع الحاد وانتقل إلى تطور أكثر هدوءا وقابلية للتنبؤ.
مع التحول في وتيرة النمو، تحولت استراتيجية المستثمرين أيضا. هامش الربح، الذي تشكل سابقا من خلال إعادة بيع المنازل المكتملة، يتحول الآن بشكل متزايد إلى الفرق بين تكلفة الشقة في مرحلة الحفر والسعر عند تسليم المجمع للاستخدام. المنافسة المتزايدة بين المطورين تخلق فرصا عديدة لإجراء صفقة جيدة، إذا اشتريت شقة في المراحل الأولى من البناء. لهذا السبب، يتجه عدد متزايد من المستثمرين نحو مرحلة البناء، عندما تكون الأسعار أقل.
يقدم المطورون خطط تمويل مرنة تجذب المستثمرين الأجانب والمحليين. الدفعة الأولى عند شراء شقة في مجمع قيد الإنشاء عادة ما تكون 10٪ فقط، والباقي يتم دفعه على دفعات حتى اكتمال البناء. الميزة المهمة هي أن البنوك لا تشارك في مثل هذه الصفقات، بل يتم ترتيبها مباشرة مع المطورين، مما يعفي المشتري من الحاجة إلى دفع الفائدة البنكية.
مثال على هذا النهج هو Maqro City Tbilisi الواقع في منطقة سامغوري. إنه مجمع سكني فاخر كبير بمساحة 100000 متر مربع، يتم بناؤه بمبدأ "المدينة داخل المدينة". تقريبا نصف المنطقة، وتحديدا 45169 متر مربع، مخصصة لمناطق الترفيه. المجمع مصمم لـ 4000 شقة، موزعة في 17 مبنى. من المخطط أن ينتهي البناء على مرحلتين: الأولى في يونيو 2028، والثانية في يونيو 2029.
واحدة من المزايا المهمة لـ Maqro City هي الانتهاء الكامل من الشقق قبل نقل الملكية. يتم تجهيز كل شقة بالأرضيات الخشبية، والأرضيات الدافئة، والمطبخ المدمج، والحمام الجاهز وعناصر أخرى. هذا يسمح للمالك بتجنب الإصلاحات الطويلة والمكلفة وبدء تأجير السكن على الفور، مما يدر دخلا. يقدم المطور سبع خطط دفع مختلفة، بدءا من الحد الأدنى للدفعة الأولى 10٪ من قيمة الشقة وحتى الدفع الكامل، حيث يحصل المشتري على خصم 15٪.
منطقة سامغوري، حيث يتم بناء Maqro City، تظهر طلبا قويا بشكل خاص على الممتلكات السكنية. في عام 2025، تم بيع 6049 شقة هنا، وهو ثاني مؤشر في جميع تبليسي. متوسط تكلفة الإيجار في المنطقة هو 8.4 دولار للمتر المربع، والعوامل الإضافية، مثل القرب من محطة المترو والمزايا المحددة للمجمع، تزيد بشكل كبير من الطلب وبالتالي أسعار الإيجار.
العائد من الإيجار هو عامل رئيسي يجذب المستثمرين إلى تبليسي على الرغم من تباطؤ نمو أسعار العقارات. متوسط العائد الإيجاري في عاصمة جورجيا هو 8.6٪ سنويا - وهو أعلى مما هو عليه في ريغا (4.4٪) أو تالين (3.6٪)، وهو على نفس مستوى المؤشرات المماثلة في يريفان وطشقند. مزيج من السعر المنخفض للدخول على خلفية أوروبية، والتقسيط بدون فائدة من المطور، والعائد المحتمل حوالي 9٪، يجعل الاستثمار في العقارات في تبليسي قرارا ماليا عقلانيا، يستند إلى الحسابات البسيطة، وليس على آفاق افتراضية.